广东拍剧到惠州
在越来越多剧组来惠取景拍摄的同时，惠州影视相关企业也在悄然发展。
2019年，在佛山做了7年制片的蓝伟雄回到家乡惠州。“惠州的景很合适拍电影，但很多还没有被影视剧开发过，我想着试一试，推一下家乡的景。”蓝伟雄说，除了天然场景，惠州的罗浮山影视文化产业基地有当时广东第二大的专业摄影棚，这也给了他“一些底气”，于是在第二年成立了惠州义合影视文化传媒有限公司。
义合影视的成立，实现惠州影视行业“地接”服务零的突破。蓝伟雄介绍，该公司主要为剧组提供拍摄景地协调保障、群演、剧组用车租赁、酒店食宿、外联人员跟组服务等影视协拍服务，目前已为《扫黑·决战》和《发财日记》等10余部影视作品提供落地协拍服务。
在蓝伟雄回到惠州的同一年，“被朋友带入影视投资行业”的李剑秋注册成立了秋言影视文化传媒（惠州市）有限公司（以下简称“秋言影视”）。“我们本来是冲着大荧幕电影市场去的，但受疫情影响，转战网剧和短剧。”李剑秋说，这几年公司以一年七八部的频率上新网剧和短剧，不少作品在市场上颇受好评，部分网络电影分账超千万元。
2022年，看到“越来越多剧组到惠州取景，但专业摄影棚和协拍服务相对不足”的情况，“90”后陈升亮开始筹划建设“影视生态综合体”。
陈升亮是惠州本地人，职业摄影师，近年相继成立了摄影工作室、大鹅宇宙（广东）国际影视产业发展有限公司，开始涉足商业宣传片、影视制作等领域。他建设“影视生态综合体”的设想也得到惠州市委宣传部和惠州市电影家协会的支持，去年底，大鹅宇宙·惠州影视中心在惠州读者文化园成立，这是惠州首个以影视服务生态为核心的“影视生态综合体”。
“除了影棚，惠州影视中心还提供从拍摄到输出的‘一条龙’服务。”大鹅宇宙·惠州影视中心负责人陈升亮说。
不仅惠州本地影视相关行业从业者嗅到发展“风向”，外地的行家们也开始涌入“惠州影视圈”。
2021年上半年，全国首个以影视为主题打造的维港湾1号度假公寓开业。公寓负责人郭一林是资深电视人，10年前因拍摄电视剧来到惠州海边取景，由此爱上惠州并带着家人到惠州定居，而后联合圈内好友一起打造影视主题民宿。
维港湾1号度假公寓会所。
该民宿位于惠东县碧桂园维港湾，有25套主题民宿共60多间客房，均以《长歌行》《笑傲江湖》《情定爱琴海》等经典影视剧为设计主题，在吸引不少剧迷入住的同时，也吸引了不少剧组前来取景拍摄。去年1月，赵宝刚导演的电视剧《青年特工》就来这里取景。“我们在设计和装修过程中都有考虑影视拍摄机位的设置，民宿还可打造成25个不同风格的小型影视拍摄基地。”郭一林介绍。
【长歌行】全海景沉浸式影视主题客房。
“2018年以前，惠州很少专业影视公司和外联服务公司，也没有院线大作的专业导演，以及能为惠州影视发展开出良方的影视专家。”市委宣传部出版（版权）电影管理科科长王书林说，经过近几年的发展积淀，惠州共有80多家以影视冠名的注册公司，一部分公司以制作宣传片、微电影和网络电影为主，一部分则主要为影视拍摄提供服务，可以说“小荷已露尖尖角”。
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目前我国影视产业仍处于高速发展的红利期。惠州要如何抓住“红利期”，实现从“出镜”到“出圈”？
“这两三年，我不时听到圈内人推介‘到惠州拍现代剧’的声音，尤其是惠州的海景，颇受剧组青睐。”青岛东方影都集团副总经理胡根元近年多次到惠州了解影视资源，他坦言，目前惠州的影视产业发展尚处于“起步阶段”，想进一步推动影视产业发展，要做的事情还有很多。
“纵观横店、象山、青岛等地的影视产业发展路径，无不是从影视基地发展起来的。”胡根元说。惠州想要吸引更多剧组，发展影视产业，除了有“天然影棚”，还需要有专业影棚和影视基地，“除了外景，影视剧还有内景、实景等，这些都要在影棚或影视基地完成，有了基地，才能吸引专业人才过来。”
秋言影视负责人李剑秋也认为，惠州影视发展基地化建设“很有必要”。“作为惠州的影视企业，我们会选择在惠州拍现代剧，但如果要拍古装戏，只能‘飞到’横店、象山拍，因为惠州没有能拍古装戏的影视基地。”李剑秋还特别提到，选择横店、象山等著名的影视基地，不光是看重那里的景，还因为影视基地有完善的配套服务和产业链条。
“譬如拍摄过程中有一个特殊的灯泡坏了，在横店半个小时内就能找到新的换上，若是在其他地方，可能还得从外地买回来，这一耽误至少就是一两天时间。”李剑秋还建议惠州影视产业发展可以尝试走惠深联动的路径，“深圳影视产业高新技术发达、产业资本活跃、政策扶持力度大，惠州毗邻深圳区位优越，自然资源得天独厚，历史文化底蕴深厚，两者若能加强联动，可以有效带动惠州影视产业发展。”
实际上，早在十多年前，惠州就已经迈出建设影视基地的第一步。2012年，坐落在博罗县长宁镇的罗浮山影视文化产业基地动工建设，该项目总体规划用地680余亩，预计总投资30亿元，当时还被确定为“广东省粤港澳影视产业合作基地”。2017年，该基地完成一期建设，包括演播厅、十三行文旅街、影视主题酒店、影视学校教学楼、名人体验馆等。值得一提的是，基地内3600平方米的专业摄影棚在省内也是少有的。
可惜的是，由于顶层设计和经营管理等各种原因，该影视基地的发展并不理想，目前二期开建仍在筹备之中。“我们正在积极引入资源、盘活资产，完善基地建设，但还有较长的路要走。”该影视基地负责人张军文说。
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关于惠州的地理位置，有一句话描述得很霸气：“东接长汀，北连赣岭，控潮梅之襟要，壮广南之辅扆，大海横陈，群山拥后”。坐落于珠江东岸的惠州，面朝大海，中北部有重峦叠嶂，山、湖、海、江、岛一应俱全，活脱脱就是广东的缩影。
惠州河湖海等自然景观一应俱全，能够满足剧组立体丰富拍摄需求。
“颜值”抗打的同时，惠州还是多元文化的汇聚地。广府文化、潮汕文化、客家文化在这里交汇，不断地碰撞、融合，进而相互交融、兼收并蓄，形成别具一格的惠州特色。
得天独厚的自然资源和多元的文化色彩汇聚一地，山海湖泉、古城老街、围屋村落、名胜古迹、客家风情、现代都市等场景，满足了影视多元化的拍摄需求。可以说是“剧组取景南方不用到处跑”，到惠州一站式搞定。
惠州的取景优势获得很多业内人士的认可。
“惠州是天然影棚！”谈及对惠州的印象，电视剧《追光的日子》制片人、_影视李峥工作室制片人吴志非连连点赞。《追光的日子》由韩天导演，苏浩旗担任联合导演，郭京飞、任敏领衔主演，是一部原创青春励志剧，全部在惠州取景。该剧6月29日在CCTV-1黄金档开播。
“我们剧组此前也到海南、深圳、佛山等数个省内外城市考察拍摄点，但最终选定了惠州。”吴志非说，选定惠州的主要原因是惠州的景观层次丰富。《追光的日子》一剧拍摄的散景超过1000个，不同的情景需要不同的环境，而惠州老城区有生活气息，新城区有现代摩登气质，且山河湖海等自然景观一应俱全，能够满足剧组立体丰富拍摄需求的同时，还在一定程度上减免剧组往返不同城市凑景的成本。
厚重的历史底蕴展现在影视剧里则是自带滤镜的拍摄质感。“惠州这座城市很有镜头感，我们拍摄的时候发现一些场景自带时光滤镜，生活气息浓郁。”电视剧《要久久爱》的宣传总监程放说，该剧讲述的是一群年轻人一起走过青葱岁月以及多年后重逢、再次感悟爱情与友情的故事，时间跨度较大。而惠州的传统和现代元素兼容并包，很好满足了剧组的拍摄需求。
拍摄《扫黑决战》期间张颂文多次发微博为惠州“代言”。
作为仅有的两个与全国两座一线城市（深圳、广州）交界的城市（另一座是与惠州相邻的东莞），惠州还占尽地利——交通方便的同时，拍摄成本更低。
“相比一线大城市，同样的场景在惠州拍摄，成本要低约30%。”深圳市新原野娱乐传媒有限公司外联制片周强说。因为工作的关系，他常年带着剧组在广东省内各地拍摄，横向对比之下，惠州具有一定的成本优势。
以电视剧《要久久爱》为例，该剧组有300余人，每天的住宿、饮食、出行成本都非常大。与深圳、广州等周边城市相比，同样的预算在惠州能够得到更好的住宿条件，且惠州位处大湾区，坐拥高铁、机场、高速公路等出行方式，可快速连接深圳、北京等城市，剧组需要抽调演员时也会方便很多。
据统计，2021年以来，共有60多部影视剧在惠取景拍摄，其中2022年就有32部。梳理2022年以来在惠州取景的影视剧发现，在惠拍摄的影视剧多为年代剧和都市剧。
广东横店今日头条疫情
我们着眼于两个方面对此次疫情进行分析：一是借鉴“非典”及其他疫情的案例分析相同和不同之处，二是站在当前时点对未来的宏观经济和市场短期进行展望。
一、宏观经济
2003年“非典”前后，我国经济处于上行周期，宏观经济内在动能强劲，”非典“疫情造成短期冲击，但并未改变经济方向。从季度GDP同比增速来看，2003年一季度为，随后在二季度下降到，第一、二、三产业增速分别下降、、。但在“非典”得到控制后，三季度的GDP增速回升至10%，三大产业GDP回升幅度分别是、和。可见疫情对于第三产业的冲击更大，恢复增速需要更长时间。彼时经济结构和市场结构都更加偏向投资，2003年投资对经济的贡献率是70%，消费贡献率为。
反观目前我国经济的状况，GDP增速震荡下行，2019年四季度GDP同比回落至6%。随着经济结构的转变，消费成为拉动经济的主要动力，全年GDP的贡献率达到，远超投资贡献率。投资的逆周期调节作用仍在，但对经济的影响力不如2003年。分产业看，2019年四季度，三大产业的GDP同比数据分别是、、，第三产业在GDP中的占比为。
虽然我国还经历过手口足病、甲型H1N1流感、H7N9禽流感等流行性疾病，但综合传染性和致病性，均未达到非典和此次新冠状病毒的严重程度。我们主要参考非典疫情，并综合历次流行性疾病，分情形对短期和长期经济进行分析推演。
根据信达医药行业组统计，2003年非典疫情在中国大陆的确诊人数为5327例，死亡人数为349，死亡率。根据Wind统计，截止2月2日11：20，中国大陆确诊新冠状病毒感染14411人，死亡304人，死亡率。可见此次疫情的传染性高于非典，但目前的死亡率低于非典。较高的传染性，会加大政府对人口流动的限制，生产正常化需要更长的时间，因此对经济的影响也更大。
非典疫情在夏季来临、气温回升后得到控制，我们乐观假设疫情随着温度的回升逐步得到控制，或通过防疫手段遏制，那么对经济的影响会限制在短期之内。短期内经济会受到更大的冲击，尤其是假期延后和复工延迟。但从中期的角度看，虽然复工延迟，但投资需求仍在，短期的经济增速下降会在中长期内修复，对第二产业的影响会在一个季度减弱。但对第三产业的影响较大，尤其以服务领域，需要恢复的时间也要长于第二产业，预计会延续两个季度。完全消化疫情的影响，需要在疫情得到控制后两个季度的时间。
参考历史上严重的疫情事件，例如埃博拉等做悲观推演，或者出现天气转冷后复发，那么对经济的冲击会比较大，冲击会有长期性和反复性，尤其恢复较慢的第三产业。此外，除了疫情对我国需求的影响，也有可能扩大到外贸领域，尤其叠加目前全球贸易结构的改变。
此外，无论是在那种假设下，我们认为未来货币政策和财政政策会加大力度，以对冲当前的疫情影响。对资本市场而言，此前讨论的是否会有“补库存”不会再存争议，短期冲击下补库存时点延后。
二、股票市场
借鉴2003年，在“非典”疫情初始阶段，市场走势并未受到明显影响，随着疫情进入爆发期，上证综指在2003年4月15日至4月25日内，九个交易日下跌。受到非典影响，当年五一假期延长，假期后第二个交易日市场仍大幅下跌，但随后在疫情得到控制后，上证综指也开始回升，5月12日至6月4日，上证综指上涨了。
2020年一月份前期，股票市场对“新冠状病毒”的反映较弱，指数震荡盘整，直至春节前出现疫情扩散迹象，股票指数才出现较大回撤，当周上证综指下跌。
我们观察了春节之后港股和A50的情况，二者跌幅分别是和，且其市场表现均为震荡回落：开盘后第一天大幅下探，随后有企稳迹象，但随着新冠状病毒确诊人数和疑似人数的增加，指数进一步下探。我们再来看下港股行业的表现，综合最近三天，市场的表现反映出周期股和非必选消费跌幅大。
展望未来A股市场，我们认为开盘后的冲击不可避免，节前市场已经有一定预期，短期内的下跌大概率不会形成趋势性，行情的进展与疫情的发展有密切关系，鉴于目前市场的估值情况，我们对中长期的走势并不悲观。
三、行业配置
从对市场的影响来看，疫情会加剧市场对于经济的担忧，同时降低投资者的风险偏好。从基本面的角度看，与经济相关性较高的板块，短期内会承受跟大的市场压力，而服务业相关的板块，也会受到较大影响。从风险偏好来看，高弹性的小盘股回撤的幅度或超市场整体。
借鉴“非典”时期市场表现，疫情对市场有冲击，但并未改变市场风格，预计此次新冠状病毒也不会改变A股市场风格，科技股板块虽然在短期也会受到冲击，但行业的中期景气度不会有明显影响。我们认为在市场短期冲击过后，科技股，尤其是硬科技领域是关注重点。
大类行业展望上，我们认为周期板块和可选消费板块受冲击最大，中短期应该谨慎。回顾2019年12月以来的市场反弹，周期板块的反弹则起始于11月15日左右，源于经济数据的好转，且板块整体表现较为一致，我们认为周期股的表现主要是反应了阶段性经济数据的反弹。随着经济预期的下降，周期股的表现或承受更大的压力。疫情冲击下，可选消费，尤其是休闲服务相关板块的基本面影响较大。配置方面，我们认为两条主线可以参考，一是景气度仍然持续向上的科技板块，尤其是硬科技领域；二是中长线配置的低估值蓝筹股，以及行业龙头个股。
广东横店今日头条疫情
一、疫情对第三产业影响大于第二产业。2003年非典疫情在第一季度末才真正开始大范围流行，二季度全面爆发，三季度初结束。当年第二产业四个季度的GDP同比增长率分别为、、和13%，第三产业四个季度的GDP同比增长率分别为、、和。可以看出无论从影响深度还是长度来看，非典疫情对第三产业的影响大于第二产业。
二、非典疫情对当年的化工品产量影响不大。选取纯碱、烧碱、农药、初级塑料4种基础的化工产品，观察其2002、2003和2004年的产量同比增速。纯碱产量3年的同比增长率分别为、和。烧碱产量3年的同比增长率分别为11%、和。农药产量3年的同比增长率分别为、6%和。初级塑料产量3年的同比增长率分别为、和。简而言之，如果单从这些化工品的全年产量增速来看，根本看不出其中一年有非典疫情的影响。
三、新冠疫情下的化工行业走势不能简单类比非典疫情。不同之处有四：
（1）2003年第二产业GDP 万亿，第三产业GDP 万亿。2019年第二产业GDP 35万亿，第三产业GDP 47万亿。二者位置已经逆转，新冠疫情将对整体国民经济产生更大的影响，消费能力的降低将对第二产业的需求产生更大挑战。
（2）2003年Q1时中国实体经济部门杠杆率是139%，而到2019年Q3已经增长到251%。2003年Q1时居民部门杠杆率是15%，而到2019年Q3已经增长到56%。我们需要注意到，负债是不受疫情影响的。
（3）目前看，新冠的传染性强于非典，确诊病例数已经大幅超过非典，并且还未见顶。因此新冠疫情的持续时间长度可能超过非典，可能对国民经济产生更大的影响。
（4）一个季度的非典疫情并没有显著改变当时的经济走势。而今天，即便新冠疫情的影响很快散去，我们经济的走势与当时不同。1月份中美第一阶段贸易协议虽然签署，但输美产品税率变动不大。化工行业处于下行周期仍未确认见底。
四、具体到标的和公司，新冠疫情将对化工行业大面积产生负面影响是无须赘言的，我们仅是以一定的逻辑线条梳理受影响小的。疫情会影响产品需求，无论是国内还是出口，更会影响生产。所以公司业务中海外产能和市场以及盈利在公司的总量中占比高的，受此次疫情影响较小。我们推荐关注、、及。赛轮和玲珑情况类似，公司约四分之一的产能在海外，分别为越南和泰国，贡献利润占比超过四分之三。目前越南确诊新冠5例，泰国14例，影响显著弱于国内。安迪苏除南京工厂外，超过半数的产能在法国和西班牙，市场遍及全球，分摊了风险。雅克科技收购的韩国子公司Up Chemical营收占公司24%，毛利占公司约41%，也可以部分的规避风险。
石化行业首席分析师-陈淑娴
疫情期间最热门的石化产品是口罩，很多药店都卖断货，各种买不到。其实口罩也属于石化产品，是由纤维级别的聚丙烯这种原材料做成的，国内除了三桶油旗下的石化企业以外，还有、这两家主要生产聚丙烯的上市公司，那么突然爆发的口罩需求是否能带动聚丙烯的价格上涨和利润上升呢？
如果我们细细的去拆分聚丙烯和口罩的产量数据的话会发现，近几年整个全国的口罩的产量是在50亿只左右，按照一吨聚丙烯可以生产25万个口罩来说的话，也只需要2万吨左右聚丙烯，而相对于全国2500万吨左右的聚丙烯总规模来说，口罩消耗的聚丙烯量微乎其微。但2020年疫情发展远超预期，按照14亿人每人每天1只口罩来算，按照30天防护期，则需要420亿只口罩，也就是说单看2020年2月口罩消耗量，可能就是近几年全年的8倍，则2020年用于口罩用途的聚丙烯量大概率会大幅上升至20万吨以上，因此像卫星石化、东华能源这样的民营聚丙烯公司也在积极将聚丙烯从颗粒状改成纤维级，并通过政府联系与医护企业合作生产保障口罩的供应，虽然这种举措很难拉动聚丙烯的价格和利润，但是打通了石化企业生产-销售的路子，并支援了全国抗疫情，另外像中石化、中石油、中海油、恒力集团（）也捐款支援灾情，提升了石化企业的社会形象。
从整体来讲的话，石化其实是从生产的角度来说是受影响程度比较小一点的，因为石化装置现在都已经比较智能，然后需要的人工相对比较少了，而像PTA这类产品本身也是一种颗粒状的，也是能够存放一段时间的。所以对于生产来讲，目前影响还较小。但是由于pta这种产品，然后它的下游终端是用在纺服上面。而这个纺服在2019年是中美贸易摩擦的背景下，致需求被严重地压制。然后19年12月份出现了第一阶段的中美贸易的好转，需求也出现了短暂的修复，但是很快春节就来了，所以下游的纺服企业在春节前就出现了一个季节性的放假，再加上春节后的这个推迟复工，现在这个复工的时间也很不确定。因此，短期来说石化企业可以维持生产累积库存，但是最终的话，由于你的下游的这个销售的渠道不通畅，也会导致企业的这个提前的一种检修或者降负荷的行为。
疫情期间，国际油价出现了大幅下降。自1月8日伊朗对美国驻伊拉克军事基地实施导弹袭击后，国际油价一度创9个月新高，Brent和WTI突破71和65美元/桶，此后地缘溢价回落，油价震荡下行。1月20日起，伴随我国新型肺炎疫情的发酵，市场开始担忧疫情对原油需求造成影响，油价迅速回落，春节假期期间，确诊人数快速增长，病毒传播范围扩展至全球各大洲，油价跌幅进一步扩大，Brent与WTI以及累计跌幅分别达到以及，2月1日Brent与WTI为56和51美元/桶。1月油价呈现大幅波动的倒V型特征！从国外来看，俄罗斯方面2月1日称OPEC可能在2月份提前召开部长级会议以决定是否延迟减产；而利比亚国内出现了_，油田和油港被关闭，原油产量和出口量从在1月16日的117万桶/日锐减到1月30日的30万桶/日，但油价仍主要反应了市场对中国疫情的担忧，而对这两个利好尚未做出反应。
我们认为，春节期间国际油价跌幅超过7%，我们认为跌幅已经在一定程度上体现了市场的悲观预期，考虑到近期利比亚自1月17日起有近100万桶日的供应下线，目前仍未恢复；且OPEC将提前召开部长级会议以应对需求回落，我们认为在疫情能够得到大体控制的情况下，继续下跌空间有限。
广东横店今日头条疫情
大家好，我是信达电子方竞，我们在本次电话会议中，将着重整理各大电子板块公司面对疫情的应对方案；同时探讨电子板块的供需结构。
一、分板块来看，首先是消费电子
据信达电子产业链调研，绝大部分消费电子上市公司在2月9号或10号左右复工。其中复工较早公司有，嘉兴厂在1月30号复工，无锡厂是在31号复工。然后和宏信电子，他们的复工时间均在2月3号。整体来看，因为过去有不少消费电子公司在春节期间是有加班的。所以这一次延后复工会影响差不多一周多的订单。不过呢，每年Q1都是消费电子淡季，参考IDC数据，历年Q1的智能机出货量占全年比例一般在五分之一多一些。这样子量化下来，整体订单延后占全年业务比例不足2%。
除此之外，经历了贸易纠纷加税的洗礼，很多消费电子公司都有海外工厂。比如说，立讯精密17年就已在越南设厂，而且还有二期厂房规划在今年落地。现在立讯的越南工厂主要生产Airpods。除了立讯精密之外，歌尔声学、等公司也在越南设厂。闻泰科技在印度和印尼设厂；丘钛科技在印度设厂。我就不一一列举了。这些公司的产能放在海外，都是不受疫情影响的。
从需求端来看，的确春节期间的线下销量数据下的很厉害，不过线上比例激增。参考咨询机构的数据，2018年国内市场的线上手机销量占整体比例的24%；2019年上升至28%。预计2020年Q1已经激增至四成左右。同时我们认为这种被压抑的需求是不会消失的。反倒会在后面的二三季度集中爆发出来。所以我们尤其期待后续高通，MTK等公司的低端5G基带芯片推出之后，会带动5G手机的价格下沉，进而推动5G手机的销量。这个还是很值得期待的。短期的小小波动不会影响长期逻辑。
二、接下来是半导体板块
其中设计公司我了解下来，有不少现在已经开启了Home Office模式，也就是在家办公。不过由于设计公司的很多环节都需要在公司内网运行，比如说版图设计，测试验证等，所以在家办公的效率较低。后面这些设计公司也将同样在2月10日正式复工。而晶圆厂的话是全年无休的。由于过年期间员工比少，所以一般会采用AB班模式，两班倒去生产。
大家都知道病毒是需要灰尘或者液滴作为载体的，而冠状病毒的直径在80~120nm，加上载体就已经到微米级别了。晶圆厂一般采用的FFP2的过滤级别，可以过滤300nm的颗粒。所以之前有人开玩笑说晶圆厂里是全球最安全的地方，所以半导体行情走得最强。
那么到了大家最关注的长江存储，长江存储前期发了公告，目前公司生产经营正常有序进行，驻守在厂区的长存及厂商员工无感染病例，并采用分区隔离管控措施，避免外界病毒的带入。
同时还有一点，我要强调的是，由于晶圆厂的生产需要占大面积的土地，所以一般分布在城市边缘，那么长江存储的工厂是在武汉和鄂州的交界处，离市区很偏远，所以整体受到肺炎的影响较少。
当然还有很多朋友关注长江存储的产能扩张，因为这个关系到中微等设备公司的业绩表现。我们信达电子在1月份独家参加了长江存储市场合作伙伴沟通会，会上公司表明2020年内产能建设目标是5-6万片。那么现在设备公司还是如常交付，只是技术支持可能会换成远程技术支持。所以公司也没有调整产能的扩张节奏。而且就算因为疫情延后了一些，但是一两个月之后疫情过去了，还是会加速建设落地的。影响真的不大。
需求端呢，我们也以存储器为例。大家都知道过去NAND和DRAM涨价涨得非常凶。主要原因是下游需求的回暖，同时三星，海力士等公司的工厂也陆续发生意外。
但受到了冠状病毒肺炎的影响。现在下游的需求，或者说进一步的订单，我们交流下来是不太明朗的，所以短期内对价格有一定的抑制。但是展望二季度，我们还是很有信心的。5G带动了手机端存储器的容量和单价提升，服务器也在回暖，所以。长期来看，存储器涨价还是会持续。
三、最后我们讨论一下面板
关注面板板块的朋友应该都知道，在武汉有不少面板的产线，比如说华星光电在有两条6代LTPS产线，天马有一条，同时京东方在武汉有120K的代线。看似影响很大，但是呢，大家都知道面板是泛半导体板块。所以面板产线的洁净级别和晶圆厂几乎一样，过年期间都不会停产，接下来也会持续稳步运转。顶多是ab班轮班倒，大家会比较累而已。
不过值得关注的是，华星光电的T4产线和京东方的B17产线。这两条产线目前在产能爬坡中，受到疫情影响，爬坡速度会有所延后。不过呢，面板厂产能开出放缓会加剧面板的供不应求。
同时从需求端来看，过年期间大家在宅在家里面陪父母，陪孩子。看电视是最主要的娱乐活动。所以电视机的网购数据相比往年有显著提升。所以需求端是有推动的。所以说整体来看，我们坚定看好面板板块，接下来的涨价会持续。
所以综合来看，电子板块受本次冠状病毒的影响不大，消费电子的复工延后，会小规模的影响一季度这个业绩表现。但5G驱动的长逻辑依旧在。那么半导体受疫情影响更小，同时大家都更多看的是国产替代的长逻辑，所以更加不用担心。面板这边的话，需求端的实际上还是有推动的，强烈推荐。
广东横店今日头条疫情
疫情对煤炭行业影响分析：危中有机！
总体上看，由于煤炭是基础能源，受宏观经济影响大，且加之其从业人员多、工人跨省区作业情况普遍、生产人员集中、空间小等特点，因此本次疫情对煤炭的影响相对其他周期性行业大。影响主要体现在：供需双弱、供给相对更紧一些。对于二级市场，煤炭等周期性板块受疫情悲观情绪、宏观悲观预期影响，节前已提前得到了一定反应。假期我们做了一些电话调研，总体判断是：危中有机，机会大于风险。下面从宏观、行业及投资策略3个角度分析如下。
首先，一方面，从疫情对宏观经济的影响来看，周期性行业短期承压。综合各方分析可以看出，大家一致预期是疫情对对一季度乃至上半年宏观经济将带来偏负面影响，但分歧在于影响程度。疫情影响最大的行业是第三产业，尤其以消费、旅游、娱乐等服务业短期内受冲击较大。对此，我们认为一季度宏观经济承压是确定性的，但现阶段判断影响程度为时尚早，最终还要取决于我们国内疫情的发展、防控努力以及对冲政策。从市场节前反应和假期外围市场反应看出，悲观情绪下周期性板块和大宗商品价格明显承压。另一方面，从疫情对宏观政策的影响看，伴随疫情进入中后期，“稳预期”、“保增长”应逐步居宏观政策的核心地位。今年是全面建成小康社会的决胜之年，小康社会目标是稳定预期的重要驱动力。对经济前景的预期就不应过度悲观。我们预计货币政策可能会转向相对宽松，财政政策也将更加积极，而我们知道以煤炭为代表的周期性行业受货币和财政政策的影响是较大的，尤其是对二级市场预期下的走势影响则更为明显。2月1日，央行、财政部、银_、证监会、_五部委联合发布《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，重点是加大货币信贷支持力度，保持流动性合理充裕，为打赢疫情防控阻击战、维护经济稳定发展大局提供有力支持。就在今天下午，中国人民银行宣布，为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行，2月3日中国人民银行将开展万亿元公开市场逆回购操作投放资金，确保流动性充足供应，银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。可以预料，在疫情中后期及结束后，宏观对冲政策将会陆续出台及落地，对市场预期带来明显的提振。
第二点，分析一下疫情对煤炭行业的具体影响。总体看疫情对煤炭行业影响偏短期，主要体现在供需双弱、供给偏紧、进口增加、库存下降，价格坚挺等方面。中期视角考虑对冲经济下行压力下的财政、货币政策，从能源需求弹性角度，反而有利于煤炭基本面，这也是当前最主要的预期差之一。
一是煤炭需求受到影响，但总体影响有限。对比“非典”疫情时期数据，2003年3~6月煤炭下游电力、钢铁等行业全国月度产量基本符合正常的季节性特征，没有因为疫情出现明显波动。从历史数据看，“非典”疫情并未明显影响当时的煤炭需求。从本次疫情短期看，受制于消费服务业的假期冲击、下游产业的复工复产延后，无论动力煤还是焦煤，在一季度的需求将会受到一定负面影响。但我们认为影响依然相对有限，一是由于第三产、消费行业对能源的需求拉动强度较低，即便其受疫情较大，对于电力、能源的拖累相对较小，更需要观察的是节后工业制造业的复工复产情况，以及相关投资能否起来。二是由于煤炭除用于制造业、房地产等需求之外，还用于居民消费（电力），而这一侧是不受复工复产推迟影响的需求，而且反而因为假期延长需求或将有所提升，当然工业需求还是占比更高的。
二是煤炭生产将受到一定制约。据我们和陕蒙等煤炭主产区了解，大部分煤矿至今继续处于停产放假状态，少数煤矿以销售库存和保站台发运为主，参与保供应的多为国有大型煤矿。另据我们假期与相关煤炭企业交流来看，由于前期安全检查力度加大，部分地方煤矿自去年12月下旬便停产放假，并原计划将于春节假期后复工，但由于疫情防控需要，部分煤炭企业假期过后的复工复产将会受到影响，复工时间延期，具体时间要看疫情的控制程度，尤其以山西、内蒙、陕西、新疆等省份影响最大，这几个省占到煤炭供给的接近75%。因此，晋陕蒙主产区在春节期间停产的煤矿，部分无法按照原计划时间复产（春节期间不停产的则影响较小）。可以判断，2020年春节后全国煤炭产量恢复释放将会相对缓慢。
品种方面，焦煤影响将更明显一些，当前保供主要是电煤，焦煤矿从政策上看没有参与保供的要求，主产地焦煤矿或推迟至2月中下旬复产。而从进口来看，疫情使得蒙煤通关量也大幅下降。同时，由于春节后疫情的加重，各省市加大了对运输车辆的盘查，甚至区域间道路封闭，而煤焦又以汽运为主。当前不管是生产还是运输均明显受到疫情影响，造成焦煤、焦炭被动减产，既上游煤焦资源无法完全满足下游生产需求。
就在今天，国家煤监局刚刚下发了切实做好春节后煤矿复工复产工作有关事项的通知，其中明确提出：扎实做好疫情防控工作，统筹兼顾，严格标准，做到安全生产没把握不复产、疫情防控没把握不复产，为坚决打赢疫情狙击战创造良好的安全生产环境。同时对于实际到岗职工较少的煤矿，必须减少产量，减少进尺安排，减少开工头面。
三是影响煤炭发运。陕西神木区域内煤矿只允许上站台通过火车发运或只能内销，暂不允许通过汽运外销。 内蒙多个煤炭物流园区临时封闭。内蒙各区旗发布了交通管制通告。港口方面，1月28日零点开始，京唐港停止集疏港，何时开港等通知。曹妃甸通用码头通知，除保障疫情防控物资车辆外，禁止其他车辆进出港。
四是库存下降处于低位。由于节前港口贸易商主动清库存以及电厂内贸煤补充增加，导致港口库存进入近五年的历史低位，春节前后发运基本停止，导致港口调入持续低位运行，可售资源基本告罄，原先预期的春节前后在需求下滑情况下可能出现的累库存情况落空，秦皇岛港口库存持续处于略高于400万吨的低位，鉴于港口煤种多样化的情况，400万吨可能是港口库存的实际低位。
五是煤炭进口量环比有望大幅增加。2019年煤炭进口量接近3亿吨，创五年来新高。1月份，电煤日耗保持较高水平，同时，各省区安全生产自检查趋严的情况下，进口煤通关有所加速，预计后一段时期煤炭进口量将较2019年12月有较大回升。
综上，受疫情影响，煤炭供需应该是同步收缩的，但煤炭又是相对的劳动密集型行业，供给影响更大一些，因此局面是平衡略偏紧。这一点从昨天2月1日国家能源局发文，要求相关地方和中央企业做好疫情防控期间煤炭供应保障工作的通知也可以看出，但部分产煤地区出于疫情防控需要的限制复产政策或将不会妥协。再考虑到2月份过后，紧接着是3月初的两会（安全生产压力也将影响供给），那么一季度煤炭供应端必然是较去年同期明显偏紧的。因此，从疫情对于供需基本面的影响来看，再结合当前偏低的库存状况，煤炭价格将在当前阶段将有望保持坚挺偏强运行。尤其考虑到疫情进入中后期后下游集中复工复产，需求快速提升，供给恢复相对滞后，届时煤价进一步上行的概率较高。这一点与大家出于对宏观悲观预期带来的负面情绪来比，是一个比较明显的预期差。
更重要的是中期角度看：疫情过后，宏观调控的精力将从“控疫情”转向“稳预期”“稳增长”。同时考虑到一些季节性、假期旺季导致的消费对经济的增长负拖累很难通过非旺季来弥补，因此从经济结构上看，通过财政政策发力基建，乃至维持地产产业链的相对稳健，或将成为弥补一季度经济承压的主要手段之一。而前期我们队能源需求弹性的研究指出，二产相对三产的能源消费强度是更高的，因此，后面若通过财政基建或地产来弥补经济下滑的部分，则每一个点的GDP增速对应的电力、煤炭消费增长应该相较不发生疫情而言要高。
最后从煤炭投资策略角度，谈三点：
一是板块短期承压。受疫情恐慌情绪、经济增速明显下滑的悲观预期及一季度行业煤价、业绩等同比高基数等影响，节后煤炭板块或将继续承压。这板块与过去两年一季度的行业高点状况明显不同，即便不考虑本次疫情影响下，一季度煤炭板块大概率也是今年全年的低点，再考虑到本次疫情情绪传导下对板块的打压，反而是创造了更好的低吸机会。
二是不改中长期系统性修复趋势，关注回调后的配置机会。综合考虑年前市场已一定程度反映了悲观预期，板块已有较明显回调，因此对后续调整幅度没有必要过度悲观，受情绪影响下的行情必定是短暂的，最终行情将取决于基本面的坚挺甚至下游开工后补库的向好，有望在一季度后半段呈现筑底震荡格局。伴随疫情得到控制、宏观对冲政策出台等，步入估值系统性修复阶段。从这个角度和行业预期差来看，回调反而是较好的机会。尤其是对于春节假期不停产，或受影响较小的头部煤炭公司如（主产区未停产）、（国内部分停产，海外产能不受影响）、（部分停产）。以及区域性煤炭龙头公司，如（未停产）、（已复产）等。另外高度关注整体焦煤板块的投资机会，如（未停产）、（部分停产）、（逐步复工中）等。
三是关注智能化开采领域投资机会。疫情过后，生产生活业态将朝着智能化、线上化发展，产业减人提效将是一段时期的主流。风险中酝酿机遇，或将催生新的业态。煤炭行业尤其以人员多、工作人员集中度高，通过推进智能化开采，减人提效将是大方向。关注煤炭智能开采领域的龙头公司。
风险方面，需要关注三点，一是本次疫情的发展态势若超出当前预期进一步明显恶化，则对宏观经济和相关产业影响程度将加剧，二是煤炭企业产量受明显冲击的情况下降影响相关公司业绩，三是外部环境的不确定性（包括中美贸易战、中东局势对国际油价的影响等）。
