煤价
到了5月1日，山西省发布《关于做好“五一”假期煤炭稳产稳供工作有关事项的通知》，指出“今年以来，全省煤炭生产低位运行，煤炭产能利用率明显降低，对经济社会发展造成较大影响”。
但正如前文所言，今年的煤炭减产措施，对山西煤炭产量影响还是比较显著的：据北京日报等，作为全国煤炭大省，山西今年前4个月规模以上原煤产量万吨，同比下降，约占全国同期产量的25%。
那么今年山西的煤炭产量目标是多少呢？据3月31日印发的《2024年山西省煤炭稳产稳供工作方案》，2024年全省煤炭产量稳定在13亿吨左右。如果要完成这一目标，意味着在接下来的5-12月煤炭总产量要达到亿吨，月均亿吨，同比上升。当然这是建立在完成全年目标的理论计算值，要完成这个目标还是面临着不小的挑战。
煤炭的风吹草动，直接影响山西的经济表现：山西省_最新数据显示，今年一季度山西GDP为亿元，以不变价计算的实际增速，在31个省份中垫底，远低于的全国平均水平。其中，一季度山西煤炭工业下降，非煤工业下降。
根据国家_数据，山西还是全国唯一经济缩水的省份，经济总量比去年同期减少超400亿元，名义增速。
面对煤炭的周期波动，山西也在积极转型，拥抱新质生产力：据山西省_，今年一季度，山西固定资产投资增速，较去年全年提升个百分点。其中，新兴产业投资增势明显，高技术制造业和高技术服务业投资分别增长和。
摆脱能源依赖，走出发展阵痛，以山西为代表的资源型地区正在积极努力中。
秦皇岛今日煤价
应该说，5月这一波煤炭价格上涨，其实是对3-4月那一波下行的反弹：据相关数据，上周秦皇岛港动力煤Q5500价格上涨至884元/吨，环比增长，同比增长。这也是今年以来，港口煤煤价首次实现同比正增长。
下图清晰表明，从产地煤价格来看，目前的价格尚未达到2023年的价格高点，而从港口的动力煤价格，以及相应的价格指数来看，目前距离2023年的高点还有相当的距离，所以现在如果说“煤炭大涨”，可能确实是有待商榷的！
可能有的财友会有疑问：为何不同地点的煤炭价格不同？
在此需要先理清一个概念：煤炭供给分为产地煤（坑口煤）和港口煤，产地煤就是在煤矿坑口直接交货的价格，港口煤就是把挖出来的煤运到港口，再通过港口转运，很明显价格不同，因为后者还有运输成本！
前者主要反映局部市场供需情况，而港口是煤炭进出口和国内长距离运输的主要节点，因而能更全面地反映终端市场的价格和需求情况。
光大证券研报表示，5月往往是用电旺季将至时，且当前煤炭供给、库存均低于去年同期，而需求有望超过去年同期。而库存下降，往往意味着夏季煤电用煤旺季到来后，客户集中采购，煤价更容易上涨。
具体说来，据华福证券研报，截至5月27日，环渤海港煤炭库存合计万吨，较去年同期减少万吨/减少；截至本周，长江口煤炭库存合计717万吨，较去年同期减少99万吨/减少。可见两地的煤炭库存和去年相比，差距还是比较大的！
秦皇岛今日煤价
作为一名合格的投资者，如何从浩如烟海的图表数据中梳理出逻辑是基本功。让我们把目光转回上文的“动力煤价格”一图，可以发现，2023年上半年动力煤价格下跌异常显著，直到6月才开始止跌企稳，这背后，其实是一次煤炭产业“集中化”的过程。
时光回到2015年，举国上下都在如火如荼“去产能”，煤炭作为“傻大黑粗”行业更是首当其冲：2016年-2020年十三五期间，煤炭行业合计淘汰落后产能10亿吨，煤炭行业开启供给侧改革，兼并重组，行业集中度大幅提升，行业前十产量占比2020年已经达到52%。
而招商证券研报则称，山西、陕西、内蒙古三省原煤产量占比不断扩大，从2010年的58%扩大到2020年71%，这一轮去产能运动，构建了煤炭股“十年长牛”的基础！
2010-2020，煤炭生产进一步向晋陕蒙三省集中
但凡事总会有曲折：到了2023年，在能源安全的逻辑下，各大煤企普遍采取了增产措施：2023年全年，国内煤炭产量再创历史新高。原煤产量达亿吨，同比增长。与此相对应的是，由于经济复苏在路上，同年火电发电量仅同比增长。供给没有被需求消化，而这种预期，被提前反映在煤价中了！
面对煤价下跌的局面，头部企业又开始带头减产了：国家_数据显示，今年1—4月份，规模以上工业原煤产量亿吨，同比下降，较去年减产超5000万吨。其中，山西减产超7500万吨，是目前煤炭减产的主力，总产量也次于内蒙古，退居全国第二。今年2月份，山西部分集团煤矿开始下发减产要求，潞安集团及山煤国际等重点企业均有对应的减产计划。
前四个月全国规模以上分省区原煤产量数据
减产提上日程的同时，经济指标开始全面复苏：一季度国内GDP同比增长，对煤炭行业影响最大的第二产业同比增长，可以说开局良好。而2024年1-4月，国内火电发电量20622亿千瓦时，同比增长，占总发电量比例达到70%。
面对煤价的走高，一些地方也开始“坐不住了”，开始在政策上动起了脑筋。其中以煤炭大省山西较为典型。
