港股频道 _ 东方财富网
新质生产力特点是创新，关键在质优，本质是先进生产力。与传统生产力相比，具有涉及领域新、技术含量高、要素配置优、环境友好等特点。具体行业来看，新能源、新材料、先进制造等新兴产业；人工智能、机器人等战略性产业与之高度关联，将会是发展新质生产力的主阵地，相关领域的领头羊公司有很大的发展潜力。
港股市场中有很多这样的优质公司，突破了“卡脖子”关键技术瓶颈，做到了细分领域领头羊，这类以创新为主的质优企业兼具估值优势和业绩优势，有望在政策指引下成为市场的焦点。例如环球新材国际（），掌握了全球领先的合成云母、珠光材料、新能源材料的关键核心技术，公司实现了从跟跑到并跑，再到领跑的跨越，业绩和规模的持续快速成长，有望随着市场回暖获得明显超额收益。
环球新材国际所在的珠光颜料和合成云母行业，都是政策明确支持的新兴产业。公司始终以科技创新为核心驱动力，不仅突破了国外技术的封锁，占领珠光颜料和合成云母技术高地，并做到了珠光颜料国内市场份额第一。
合成云母基材的珠光颜料是企业触达高端市场的门槛，对合成云母全套生产工艺的掌握也奠定了环球新材国际在珠光颜料高端市场的地位。秉持着“内源式发展与外延式并重”的发展战略，在修炼好内功的同时通过合适的并购加快自身发展步伐，通过对CQV的收购，在CQV强大研发能力的赋能下，环球新材国际站上了行业技术的更高点。
2024年年初，环球新材国际首次与CQV联合举办了发布会，共推出5款珠光颜料新品和新技术，包括汽车级珠光颜料、高端片状氧化铝、太阳能面板专用珠光颜料、无钛系列珠光颜料、铁系哑光变色龙系列珠光颜料，展现了公司强大的研发能力和豪华的高端产品阵容。其中，汽车级珠光颜料作为行业的一顶“皇冠”，拥有极高的技术壁垒，环球新材国际与CQV的结合，成为亚洲唯一一家拥有全系汽车级珠光颜料产品技术的公司。
并且，CQV作为全球唯二能够量产片状氧化铝基珠光颜料的的企业，实现了亚洲在该领域技术“零”的突破。片状氧化铝不仅用于作为珠光颜料的重要基材，还在化妆品、半导体、医药、军事、精密制造抛光等先进高端领域具备广泛的应用前景。环球新材国际表示未来将加大对片状氧化铝技术的研发和创新，加大生产能力，进一步满足国内外客户对于高端片状氧化铝的需求，带动中国高端片状氧化铝产业链的发展。
珠光颜料行业市场规模稳定增长，高端领域更是存在巨大的需求空间，有行业旺盛需求的支撑，利好政策的频出，领先技术的加持，遍布全球的市场渠道，环球新材国际步入发展的快车道，与此同时，公司解决了产能限制发展的后顾之忧，为后续发展打下坚实基础。
2024年年初，环球新材国际二期智能工厂正式启动生产，设计年产能为3万吨珠光颜料产品，主要生产高端汽车耐候级、化妆品级、特殊功能级珠光材料。二期新工厂既有迅速增长的市场需求的推动，也是公司调结构、拓市场、创新促发展的需求，助力公司在现有基础上获得创新、研发、生产、市场等方面的全面提升，公司将迈上新的发展台阶。
股价的涨跌受业绩和估值驱动，环球新材国际在市场震荡之际蓄势聚力，保持强劲的发展势头。估值的修复需要政策的呵护、对经济前景的看好，春节期间经济向好发展提振了市场信心，两会在即，将对经济增长目标和政策发力方向有更为明确的定调和指引，有望进一步提高市场对经济复苏的期待。风险偏好回归是必然趋势，环球新材国际有望实现业绩与估值的戴维斯双击。
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第三，产品机制上的优势。华夏比较具有代表性的几个产品，如恒生互联网、恒生科技指数这两个ETF，包括恒生医药，以及港股消费这几个ETF在内的都是能够支持T+0的交易。这是跟大家比较熟悉的A股个股交易规则或A股ETF交易规则不太一样，那些纯港股的ETF是能够支持大家所了解的实时回转T+0交易。
如果自己要去投资港股，可能要开通港股通的权限，有些个股可能不在港股通里，投资起来会更加麻烦。但是ETF还有一个便利性，就是大家只需要有股票账户，不需要额外开通权限，就可以借道ETF来投资港股这些行业或这些板块。这是ETF产品机制上的优势，大家如果要投资港股医药的，可以关注恒生医药ETF。
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最后，从行业投资角度来说做一个总结。看当前的医药行业正处在业绩的底部区域、估值的底部区域，以及机构持仓的底部区域。另外在今年下半年看到一些政策，比如贴息贷款政策的出台，以及老龄化拉动医药行业增速持续向上，以及说到医药板块绕不开集采这个话题，目前集采渗透率比较高，有一个数据统计，化药集采的占比达到80%。看集采无论是对于化学药还是对于医疗器械耗材的边际影响是在减弱的，特别是医保局在10月份时有一个表态，针对创新的医疗器械暂不纳入集采，这可能也是我们看到集采政策见底能够带来估值的提升。
在当前这个时间点，觉得医药行业也是跟恒生科技或恒生互联网一样，有望迎来一个业绩和估值共振向上的机会。
华夏恒生香港上市生物科技ETF的标的指数为恒生香港上市生物科技指数（代码：）,其2020-2021年完整会计年度业绩为：,指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
T+0特别风险提示：跨境ETF实行T+0回转交易机制（即当日买入，在交收前可以于当日卖出），资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险；
A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
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第一，在2018年时，港交所修订了主板上市规则，增加了第18A生物科技公司的上市新规，允许那些符合一定条件的没有收入、没有利润的生物科技公司能够在香港上市。所以这可能是香港抢占先机，有许多创新型的药企、一些新型生物制药企业，或者其他生物科技公司得以在香港市场完成上市。看科创板是2019年开板的，但是在2019年之前，那些不满足在A股上市公司可能优先考虑在香港上市。
恒生医药ETF跟踪的是恒生香港上市生物科技指数，这个指数覆盖香港医药板块中的细分赛道，比如医疗器械、医疗服务，以及化学药、生物制品，还有一些比较有特色的，像京东健康这样医药商业的细分领域。目前，恒生医药ETF所跟踪的指数共有66只成分股，如果按权重去看，化学药和生物制品市值占比较大，差不多两个平均各占到30%的水平。
举例而言，大家可能对港股医药板块有更加形象的了解。刚才提到五大细分板块中的一些龙头，比如化药的龙头石药集团，生物制品龙头药明生物，医药商业龙头京东健康，医疗器械龙头威高股份，以及医疗服务CXO的龙头药明康德，都是在恒生医药ETF背后所跟踪这个指数的重仓股当中，因为香港市场率先允许未盈利的公司能够上市，有很大一批优质的创新药企业或生物制药企业在香港市场。
